自1998年房改启动以来，中国房地产行业迈入了一个迅猛发展的崭新时期，这一时代被业界誉为房地产的黄金时代。房地产行业的蓬勃兴起，不仅极大地美化了城市景观，显着提升了居民的生活品质，更成为了民众积累财富的重要途径。据公开数据揭示，过去二十载，全国平均房价飚升超过五倍，众多一线和二线城市的涨幅更是惊人，达到十倍甚至二十倍以上。因此，即便仅持有一套房产，其资产价值也已轻松突破百万大关，更遑论那些拥有两套或更多房产的家庭。同时，鉴于房地产在国民经济中的支柱地位，国民对房价持续上涨的信心一直坚定不移。

然而，随着房价持续飙升，近年来房地产行业逐渐步入转折期。据中国社会科学院发布的《中国城市竞争力报告No.17：住房，关系国与家》指出，房地产对经济增长具有双重效应，既有正向拉动作用，也存在负向挤出效应。随着房价收入比的不断攀升，房地产对经济增长的正向影响逐渐减弱，而负向影响则日益凸显。当房价收入比超过9时，房地产对经济增长的负面影响将超过正面效应。事实上，早在2018年，我国的房价收入比就已突破这一临界点，预示着房地产行业的拐点已至。报告预测，若房价继续上涨，其负面效应将进一步加剧。

对此，国家早已有所警觉。近三四年来，为了遏制房价过快上涨，国家相继出台了严厉的调控政策，明确了“房住不炒”、“不将房地产作为短期刺激经济的手段”以及“稳房价、稳地价、稳预期”等调控目标。随着调控政策的持续收紧，全国房价逐渐步入下行轨道。然而，必须承认的是，当前全国房价整体仍处于高位盘整阶段，普通民众购房压力依然沉重。更为棘手的是，大多数开发商仍坚持不降价策略，例如，据澎湃新闻报道，河南地区30多家房企甚至结成联盟，共同坚守“不降房价”的立场。

那么，为何“不允许”房价下跌呢？这背后主要有四方面的考量：首先，对于已购房的老业主而言，房价下跌意味着其资产贬值，这显然是他们所不愿见到的。其次，购房者的心理往往是买涨不买跌，即使开发商降价，也未必能吸引更多的购房者，从而达成销售目标。再者，为了维护房地产市场的稳定，地方政府通常会采取限价等措施来稳住房价，如湖北恩施、安徽马鞍山、江西赣州等城市都曾出台过“限跌令”，设定了房价下跌的底线。最后，房价的大幅下跌会导致弃房断供现象增多，给银行带来大量坏账烂账。即使通过法院拍卖房产，往往也只能以市场价的七成左右成交，这无疑加大了银行和整个经济体系的风险。因此，从老业主、开发商、银行到地方政府，这四方都不愿看到房价的大幅下跌。

那么，如果房价一直死扛不降，甚至继续上涨，会产生哪些后果呢？

第一、购房能力下滑，楼市有价无市。房价死扛不降，继续上涨，就会导致房价收入比一直居于高位，刚需购房能力进一步下滑，这样不仅不利于老百姓买房子，也会导致房地产出现有价无市的格局，从而增加开发商的销售难度和资金回笼难度，尤其是对中小房企来说，可能会因为资金链断裂出现跑路、破产、倒闭的风险。根据人民法院公告网数据显示，进入2020年以来，截至10月份，全国有近400家房企发布了破产公告，已经超过了去年全年的水平。

第二、挤压实体经济的生存空间。房价只涨不跌，不仅居民收入追不上房价涨幅，有些实体企业的利润也追不上。中财办前主任杨伟民坦言，干一辈子制造业，可能还不如在北上广深买一套房子，这就导致大量资金以及实体企业涌入房地产，从而对实体形成挤压效应。据Wind数据统计，截至2019年，在3743家上市公司当中，有1826家持有投资性房地产，占比超过48%。除此之外，如果房价一直处于高位，反过来也推高了地价、租金、员工薪资、社保额度的上涨，从而抬高了实体经济的经营成本，导致核心竞争力降低。

第三、影响新生人口数量的增长。我国从2016年开始施行二孩政策，当年新出生人口迅速攀升至1786万，但从2018年开始，新生人口下降到了1523万，2019年又下降到了1465万。根据中国社科院发布的《人口与劳动绿皮书：中国人口与劳动问题报告No.19》预测，我国的人口负增长将在2027年出现。对此，近两年不少专家呼吁放开三孩政策。实际上，人口出生率降低，不是不愿生，而是高房价之下，导致很多年轻人买不起房子，所以不敢结婚，或者说即便结了婚，由于教育、医疗等养孩成本支出太高了，所以也生不起。因此，晚婚晚育已经成为了常态。

第四、使得社会风气变得浮躁。随着房价一路高歌猛进，有些人一夜之间实现了拆迁暴富，有些人买了几套房子就实现了财务自由，有些人更是因为房产分割而老死不相往来，有些企业不搞科研创新反而去炒房，使得社会风气变得越来越浮躁。对此，中国证监会原主席肖钢表示，有些人依靠坐收租金就可以不劳而获，另一些人辛苦几十年却难以攒够钱买房，高房价加大了青年人的生活负担，造成了焦虑情绪，扭曲了青年人的择业观。无独有偶，曹德旺直言不讳，我们不该把房地产捧得太高，未来是靠实体经济和高新科技发展的，而不是盖房子的技术。

第五、对消费形成一定的挤出效应。一般来说，住房消费会带动各类家电、家居，以及装修等消费需求。但是，当房价收入比过高时，由于购房成本和还贷压力大增，就会对其他消费形成挤出效应。据全国50城房价收入比来看，深圳、三亚、北京、上海和厦门等城市均高达20以上，这意味着购房难度很大，不吃不喝至少也需要20年才可以买一套房子。其实，高房价之下，为了买套房子，很多家庭都有节衣缩食，甚至动用“六个钱包”的经历，等买了房之后，油盐酱醋茶也要精打细算，就更不用谈其他消费了。

总结一下：过去一二十年，房地产行业的快速发展，拉动了国民经济，改善了居民生活，增加了家庭财富，贡献十分巨大。但是，时过境迁，过度依赖房地产的后遗症已经显现，这意味着再次依赖房地产已经不现实了。经历了四年多的调控，中国楼市已经步入新阶段，房住不炒、实干兴邦、科技自立自强正在成为社会共识，所以是时候让房地产回归正常了。

不过，需要注意的是，由于房地产与国民经济、家庭财富，以及扩大内需等都息息相关，所以房价大幅下跌也并不现实。因此，在笔者看来，房价稳中有降，或者通过提高居民可支配收入，让收入跑赢房价涨幅，将房价收入比控制在合理区间内，才是利好所有人的结果。