刚刚，我去炸货店给老婆买薯条和炸蘑菇。来到店内，交待完后，我边看手机边等候。突然，四十多岁的炸货店老板娘喊道：“老爷子！蘑菇里放辣椒不？”此话一出，惊得我连忙看了一眼店内还有谁。我发现店里除了我，只有一个女学生。 我忙回答：“放，正常放就行。”我心想：服务行业都这么卷了吗？四十多岁的人管五十多岁的人叫老爷子！？

说实在的，她这一声“老爷子”，对我而言是巨大的打击。我感觉我瞬时就长了二十多岁。她的称呼严重打击了我这样天天健身、注重保养的老男人的信心。我付款时特意深深地看了她一眼——她至少有四、五十岁！ 反过来一想，我二、三十岁时从来没有人喊我“老爷子”。现在我的确实比年轻时老了不少。她的判断在大方向上也没有错，人不服老，真不行。

昨天，我看了伊利股份的半年报。其第二季度的业绩居然大跌了40%，这对于持有伊利股份的人显然是一个巨大的打击。伊利股份第二季度的业绩怎么会这么差？ 原来，伊利最主要的原因是产能过剩。近几年奶牛越来越多，产奶量越来越大。但是人们对牛奶的消费力越开始下降。这样就造成了生鲜乳的价格不断下行，同时国内玉米、豆粕、进口苜蓿等饲料成本却在不断上升。

于是，出现了多年来首次的牛奶价格和成本倒挂的现象。奶农卖的越多亏得越多，对奶农的生存构成了巨大的打击。不少奶农都濒临破产。行业亏损面扩大到80%多！ 农业农村部数据显示，国内原奶收购价格同比连跌 30个月，为 2010 年以来持续时间最长的一次。可以说乳制品行业面临着前所未有的困境。

这个现象与生猪养殖行业非常相似，生猪养殖行业前几年也是连续多年全行业亏损，今年生猪行业才刚刚走出困境，实现盈利。 生猪养殖行业近几年面临亏损也是因为产能过剩，猪生产得过多，人们的消费力却有所下降。后来，生猪行业开始去产能，然后生猪价格才开始上涨，才在今年出现了全行业的盈利。

伊利、蒙牛这样的乳业龙头，不仅生产乳制品，而且它们本身也有很多牧场。所以，生鲜乳价格的下跌，首先使它们的养殖这块亏损，然后由于产能过剩，生产出的牛奶面临卖不出去而过期的问题。这样，公司只能进行资产减值。这就是伊利和蒙牛今年上半年业绩不佳的原因。 投资最重要的是常识。

面对乳制品行业和伊利的困境，我们只要想清楚几个问题即可：以后人们还喝不喝牛奶？人们未来对牛奶的消费会不会增加？伊利以后还会不会是行业龙头？把这些想清楚后，我们就会发现当下由于行业周期性低谷导致的业绩下滑其实都是浮云。 坚守行业最优秀的公司才是投资大道。我们投资者只要紧盯生鲜乳价格的涨跌，就可以知道乳制品行业的兴衰。未来，牛奶行业一定会走出周期性低谷，我们投资者需要的只是耐心和定力。