摘要：日活用户广告价值降低（欢迎关注闺蜜财经）
撰文|蜜姐&编辑|凯
这是@闺蜜财经的第1173篇原创
昨天（11月22日），快手发布2022年第三季度业绩。
有意思的是，不同媒体的报道似乎看的不是同一份业绩报告。
有媒体称快手“连续两季度盈利”，机构看好！有媒体则担忧快手的日活用户广告价值下滑，直播业务收入占比下滑，净亏损上百亿......
到底哪一个才是真实的快手？
01
亏损幅度在收窄，但快手前三季度依然净亏121.44亿元。
今年第三季度，快手实现：
收入231.28亿元，同比增长12.9%；
经营亏损26.12亿元，比去年同期的亏损74.04亿元，同比收窄64.7%。
期内亏损27.1亿元，比去年同期亏损的70.9亿元，同比收窄61.7%。
拉通来看，今年1-9月，快手实现：
收入658.90亿元，同比增长16.3%；
毛利增长更快，292.55亿元，同比增长22.5%；
但亏损额依然惊人，经营亏损113.15亿元，好在亏损幅度收窄48.4%；
期内亏损121.42亿元，亏损幅度收窄83.1%。
分季度来看，快手今年第一季度期内亏损62.54亿元；第二季度期内亏损31.76亿元，第三季度期内亏损27.1亿元。
从亏损幅度来看，持续在收窄，是好消息。但从亏损额度来看，前三季度，快手依然净亏了121.44亿元。想要盈利前路漫漫。
至于有媒体讲的“盈利”，是指快手的国内业务，今年第三季度实现经营利润3.75亿元。这也是继第二季度实现经营利润9362.3万元后，再次传来的好消息。
不过，今年前三季度，快手的国内业务总体经营是亏损了10.75亿元。主要是一季度该项亏损较多所致。
相比国内经营利润实现盈利，快手的海外业务依然“烧钱”不止，第三季度其经营亏损为16.87亿元，前三季度其经营亏损更是高达51.39亿元。
02
快手创收三板斧：直播、广告、电商业务，其中两大业务遭遇增长难题。
今年第三季度，快手的线上营销服务（主要是广告）收入115.9亿元，同比增长6.2%，增速放缓；占总收入的比例为50.1%，比去年同期减少了2.1个百分点。
客观来说，快手该业务的表现还是不错的，毕竟现在的经济大环境蜜友们都有切身感受。广告行业也是整体承压。
为了保住这块业务的增长，三季度快手通过多渠道引入了更多广告主和实施扶持政策。经常使用快手的蜜友可能已经发现，各种广告比之前多了不少。
三季度，其月活跃广告主的数量同比增长超65%。但同期其收入同比增长仅为6.2%，可见新增广告主和收入增速之间的差距。现在生意难做呀。
直播业务方面，三季度直播收入占比比去年同期提高了1个百分点，但直播业务收入前三季度占比为38.5%；2021年前三季度占比39.1%，也出现了略微下滑。
快手也在直播业务方面，进行了深耕探索，比如推出了快聘、理想家、快相亲等产品，目前还未有明显成效。
其他服务，主要是电商业务。财报称三季度快手的电商商品交易总额达2225亿元，同比增长26.6%；其收入为25.92亿元，同比增长39.4%，占同期总收入的11.2%，比去年同期增加了2.1个百分点。
值得一提的是，作为三大业务中，表现较好的电商业务，可能与快手集中更多资源发力有关。今年9月，快手进行了架构调整，其CEO程一笑亲自上阵，兼任电商事业部负责人
03
3.5亿老铁每天刷2.1小时，快手“钱景”可观？
快手、抖音们尽管长期持续亏损，依然被一些机构和资本市场看好，在于其庞大的用户数量。
三季度，快手的平均日活跃用户数量再创新高，达到3.63亿人，同比增长13.4%；平均每人日均使用时长高达129.3分钟，比去年同期增加了10.2分钟，同比提升8.6%。
不过，用户增加了，快手的每位日活跃用户的平均线上营销服务收入却减少了，由去年同期的34元降至31.9元，人均广告价值有所降低。今年前三季度的情况也基本如此。
值得注意的是，如果家里有孩子的蜜友，可能需要提高警惕，避免孩子太过沉迷短视频了。财报中快手称，包括暑期在内是用户增长的旺季......
三季度，快手的平均日活跃用户占月活跃用户的比例保持在58.1%左右，用户粘性较高。同时，快手还在拓展社交方面的粘性，其互关用户数累积达到235亿。
不过，要从用户数到变现，再到盈利并非易事。
从财报来看，三季度快手缩小亏损幅度，与“勒紧固腰带”关系颇深。
三季度，快手的销售及营销开支为91.30亿元，同比减少17.12%，高于收入增速的12.9%。
三季度，快手的收入比去年同期增加了26.35亿元，同时其销售与营销开支比去年同期减少了18.87亿元。开源节流共同发力，其亏损幅度才明显收窄，并非其变现能力大幅提高了。
当然，当下的大行情之下，无论是企业还是个人，注重节流都是没错的。
对于海外业务，快手仍处于“烧钱”阶段，但也急于变现。
财报中提及将提升线上营销服务（主要是广告）的提升和致力于拉动直播营收增长，以及开源节流来逐步建立海外业务的盈利能力。
但从前三季度，其海外业务经营亏损高达51.39亿元来看，离盈利还挺远。
2021年，快手的收入同比增速为37.9%，是近4年来最低，今年前三季度比这个增速更低了，为16.3%。
总的来说，上市后的快手压力不小，尤其是经济大环境的变化，其收入增速明显降低；海外业务的故事还难有明确“钱景”；亏损幅度大幅收窄节流功不可没；但两年巨亏的坑还在，尽管有3.5亿老铁支持，快手也在经历负重爬坡。
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