现在的股市，机构投资者拥有完美的做空工具，而中小投资者只能做多，只能T＋1，限制中小投资者参与各种金融衍生品，初衷是保护，这是值得肯定的，但现实是，机构能用，散户不能用，机构投资者有没有利用各种工具，达到交易上的绝对优势？

股指期货是让机构投资者套期保值的？还是利用交易特权赚取利益的？如果是后者，那么限制散户做空，就有点说不去了。某席位常年巨量空单，让只能做多的中小投资者情何以堪。都说打不过就加入，现实是打不过，连加入的资格的都没有。

转融通卖不完，借了还，再借再还，周而复始。借券可以商量延期，还可以商量还钱，做空者无后顾之忧，做空简单且容易赚钱。虽然现在被暂停，但是几个月前暂停过，后来又出现了。

量化交易每秒三百笔，集速度优势，资金优势，深度信息优势，各种算法优势，在交易中占尽优势。再配合转融通，股指期货，普通投资者就是盘中菜。某教授是这么形容的：量化交易就是绝户网，连小鱼苗都不过。

与国际接轨，引入成熟市场各种金融衍生品：股指期货，期权，量化交易，融资融券等等。本无可厚非，但是不能忽视，成熟市场T＋0的交易制度，一视同仁的交易规则，不能忽视退市赔偿,以及对违规违法的严刑峻法。

现在的股市存在着食物链，市场上除了散户，其他参与者似乎都有收获。这种现象，被越来越多的中小投资者所熟知，带来的是销户数的大量增加，活跃帐户的大幅减少。

大小股东毫无疑问，是食物链的最上层，是股市最大的获益方。IP0上市融资，再融资，大小股东减持，五年来规模都是以万亿计的。市场上几十，上百倍市盈的公司屡见不鲜，面对经营数十年都赚不到的利益，大小股东们遵循着人性必然的选择。

证券公司，基金公司等等，处于食物链最中间层。证券公司收取着佣金，IP0保荐费，以及其他手续费用。基金公司赚管理费，所发基金即便亏损，管理费用照收不误。

转融通是大小股东，中金公司，以及证券公司，三方得利，零和博弈下，一方赚钱必然有一方受损失，毫无疑问受损失的是中小投资者。而量化交易加剧了市场的内卷。

中小投资者需要保护吗？他们更需要的是一个法制健全，交易制度公平公正公开，有法可依，违法必究的市场环境，以及一视同仁的交易规则。散户不是弱者，散户变成了所谓的弱者，也是被“保护”的结果。

保护中小投资者，就应该让他们享受到，经济发展带来的红利。保护中小投资者，就应该像印度股市：散户T＋0机构T＋3，让中小投资者在交易中占优势，容易赚到钱。