“科特估”横空出世，大科技全线活跃，市场又传来利好，这次科技赛道真要火起来了吗？

以银行为代表的高股息资产跳水，医药医疗低位反弹，盘面发出两大信号，暴露了主力进攻意图。今天要和大家好好讲一讲：如何通过盘面表现，透视主力动向与行情演变，很重要哦。

透视股市迷局、洞察行业趋向、把握投资机遇，做股市明白人，做明明白白的投资！也许点个关注就能改变自身财运哦！

一、市场动向与题材热点

1、三大消息解读

消息1-->建设具有全球竞争力的科技创新开放环境

点评：此消息利好科技板块。经济全球化是大势所趋，个别国家开历史倒车的行径最终会被世界唾弃而以失败告终。而我们以开放包容、合作共赢、互惠互利的姿态面向全球，刚好借此机会更好的提升国际影响力、话语权，增强国际信用，吸引更多外资来华投资做生意。通过“走出去、请进来”，在国际舞台上大展身手，在加强核心技术突破的同时，更深入的参与到全球科技产业链分工中，在持续推进高质量发展中展现中国风采。

消息2-->5月CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降1.4%，降幅缩窄1.1%

点评：5月CPI同比微涨0.3%，反映居民消费意愿仍偏向于谨慎，消费复苏还需要进一步增强。猪肉价格出现了明显反弹，同比上涨4.6%，牛肉、羊肉则出现较大降幅，分别同比下降12.9%和7.5%。

猪肉价格上涨，新一轮猪周期要来了吗？猪肉板块行情如何看？

紫线处是强支撑，多次跌到此处而止跌；白线是强压力位，上方套牢盘很多，一下突破有难度，需要长期震荡消化压力。中线来看，猪肉板块维持白紫两线之间做震荡的概率较大。

猪肉板块上一波大涨的高点在2022.9月份，我们再看一看生猪现货批发价格也是在同一月份涨至最高价，这是巧合吗？显然不是，商品行情通常与商品价格紧密关联。若说主力操盘不看基本面，那纯属骗人的鬼话。

就目前来看，猪肉价格的确出现了探底回升，但会不会就此进入新一轮“猪周期”上升段还不好说。

生猪养殖供需格局彻底变了：以往生猪由大量农户养殖，市场自我调节形成的周期性规律非常明显；现在主要由猪企大厂养殖，周期性规律会打乱。猪企可以借助强大的资金实力进行逆周期或跨周期养殖，以扩大市场份额，使得猪周期大大拉长，用以往的经经验来判断不那么管用了。

对于猪肉板块行情，我是这么认为的：谨慎对待不追高，在回踩技术支撑位出现止跌信号时适度参与，如果看错坚决止损不死扛。

PPI同比小幅下降，但降幅较上个月明显缩小，说明工业生产状况在好转。四月份规模以上工业企业盈利同比正增长，也反映出工业复苏态势。留意一下五月份规模以上工业企业盈利情况，如果持续正增长，经济复苏向好的信号就更明确了。

消息3-->加快构建中国特色现代金融体系

点评：央行、证监会、金融监管总局就“加快构建中国特色现代金融体系”齐发声，重点是“强监管、防风险、促高质量发展”。建设金融强国已上升到国家战略，资本市场则是金融中的重要一环。近一年来各项政策制度紧锣密鼓的出台，股市投资端建设日益强化，生态环境明显好转，后续还将有配套措施出台。观察近一年来，政策利好很多很给力，多重积极因素正在累加共振，股市中线行情不悲观，熊市一定会被送走，牛市一定会到来。现在就是磨底阶段，大底部区多一些耐心十分必要。

2、盘面两大信号

信号1：大科技崛起，医疗低位走强

科技行情人气明显回升，先是半导体芯片连续逆势反弹，近两日AI、消费电子等细分赛道强势反弹，盘面信号反映科技主线人气正在回归，中线看好。科技行情的具体分析，在下面的实盘操作部分有更详细的讲解，这里主要讲讲医疗。

医药医疗最近走得很弱，可近两日则明显抗跌，今天CXO板块大爆发，药明康德、康龙化成、凯莱英、华大智造等龙头迎来久违的集体大涨。

投资大健康赛道需要以中线眼光视之，不能过于急功近利。大家站在宏观层面想一想，中国14亿人口以及加速到来的老龄化社会，这是多么庞大的市场需求？又为中国医药医疗行业提价了多大的发展潜力？就算问一个不懂行的人：看好医药行业发展前景吗？我想绝大部分人都会回答看好！因为行业基本面过于扎实，找不到太多不看好的理由。

大健康行业作为优质赛道中长线投资价值无疑非常突出，集采影响正在被市场消化，各种利空因素逐渐出清，严重超跌低估，中线估值修复预期强烈。只是它现在不在风口上，表现比较弱。一旦市场情绪回暖或行业迎来重大利好，随时会爆发井喷行情。因此，对医疗生物板块中线行情我是高度看好的，中线坚定持有精准医疗、中证医疗、恒生医疗。

中证医疗这里有构筑大双底的倾向，后市一旦突破白线处的颈线位，有望打开上行空间。在没突破之前，以底部震荡对待，趋势性行情是一步一步走出来的，现在还没有真正进入上行趋势。

底部长期震荡并不是坏事，有利于夯实底部基础，一旦开涨就比较有爆发力和持续性。我个人非常喜欢这种底部大震荡，可以通过反复低吸高抛来降成本赚筹码。如果它在底部震荡上一两年，我可以把成本降到很低。其中有一点要注意：底仓我是始终保持不动的，不会为了降成本而清仓，之所以是低吸高抛，而不是高抛低吸，就是为了防止做丢筹码。大底部区做丢筹码是非常可悲的事情，坚决不能犯这种低级错误。

信号2：高股息高位走弱

银行板块出现连续跳水，带着高股息板块持续调整。技术面二次顶背离，本身就有回调压力。60日均线如果守不住，下步则会考验下方白线和半年线支撑。

从盘面我们可以看到：低位的大科技、大健康活跃的同时，高位的高股息板块则陷入调整。这种情况其实是主力调仓换股所致，如果后面持续如此，就意味着主力资金在转移作战阵地，这时我们的投资策略也应及时调整，以跟上主力步伐。

主力转移作战目标，一定会在盘面上反映出来。我们要做的就是根据盘面的变化，来把握主流资金运行轨迹，及时跟上主力队伍，避免坐冷板凳。对于盘面上出现的“二八现象”及高低切换要密切关注，这是主力运作行情留下的典型特征。

比如，2023.12.11日起，高股息指数率先探底回升，之后一路走强，资金都往高股息、红利板块上冲，推动这一题材反复上行，成为持续性最好的题材，而其它板块都只是阶段性活跃。然而任何一题材行情都有结束的时候，当市场最强主线结束时，主力就会选择有潜力但还没有涨起来的板块，这时就会出现“高低切换”。当市场高低切换确立之后，上一市场主线就会陷入中线调整，而新起来的主线就会成为接下来一段时间的热点，表现出良好持续性。

基于这样的行情规律与节奏，接下来我们要留意市场高低切换是否成立。如果真的确立了，那么投资重点就要跟着主力的选择而做出一定调整。如果市场真要进行高低切换，我想下步的重点很可能就是大科技与大健康赛道，新能源、新能车也有可能，留待观察再做确认。

二、实盘操作及调仓原因

1、预期反转，港股迎来中线好机会？

2021.2--2022.10，港股遭遇了一大波国际资金的撤退，导致恒生科技、恒生医疗等人气指数一路大跌。如今，港股市场利好不断，预期反转，迎来估值修复的中线好机会。

港股市场我比较看好恒生科技、恒生医疗这两只高弹性的成长性指数，近几个月恒生科技一路大涨39%，走势十分强劲。近日恒生科技持续调整，是上车机会吗？

投资一只标的，需要重点考察两方面：一是当前的安全性高不高，二是未来的潜力大不大。风险整体可控、未来大有潜力的标的就是中线配置的好标的，我认为恒生科技当前比较符合这一投资逻辑。

一是行业成长性高。恒生科技涵盖了中国知名互联网科技巨头，如腾讯、阿里巴巴、京东、小米、美团、网易、百度、快手、中芯国际等，成长性非常高。行业整顿告一段落，平台经济重入正常发展轨道。如今政策利好不断，昨晚又传来大利好：商务部等9部门联合发文，推动跨境电商海外高质量发展

二是调整充分，估值超低。恒生科技一路大跌75%，估值泡沫充分挤压，处于历史性大底部。超低的估值，带来的是良好的中长线投资机会。

三是流动性改善，估值修复预期强烈。全球正在开启降息周期，加拿大、欧洲等率先已开始降息，后续将有更多国家加入到降息阵营中，美联储降息节点虽然再次延后，但早晚也会加入进来。新一轮货币宽松周期带来的是全球流动性的改善，港股市场对国际资本动向比较敏感，会从中明显受益。前面数月恒生科技的大涨已经在反映基本面和市场预期向好的事实。

2、“科特估”行情要火起来？

科技圈故事不断，科特估概念横空出世，苹果隔夜暴涨7%，科技行情火上浇油，再次成为市场人气主线，涨幅榜几乎被科技板块霸屏。此时，大家最关心两个问题：一是科技行情能否持续，二是如何把握当下机会。答案来了！

第一个问题，我的观点是科技赛道有走出波段行情倾向。

AI发展前景广阔、潜力巨大、加速成长，为科技产业链插上腾飞的翅膀。近一年多，全球资本都在围绕着科技赛道角逐，微软、英伟达、谷歌、亚马逊、苹果、IBM、Meta等科技巨头一路新高不断，AIPC、AI手机即将全面推向市场，为科技产业链带来增量需求，消费电子赛道将明显受益。

从现实状况来看，行业基本面的确出现了比较明显的回暖信号。不论国际市场，还是国内市场，半导体芯片销售数据都在逐渐好转。5月份，国内集成电路出口，同比大涨28.47%，实锤了行业正在复苏。

政策面利好多多，大基金三期成立，规模高达3440亿元，飙升到前两期的总和。可见，国家对科技发展愈发重视。

科技板块经过两三个月的调整再次回到前面这波行情的起点附近，调整已非常充分，加上多重利好因素共振，有望走出一波行情来。盘面特征也初步表现出主力回归科技主线的征兆。

第二个问题，我更看好科创100的进攻性。

对比科创100和几只50指数，我们可以看到，当市场有行情时，科创100的进攻性要明显强于科创50、上证50和中证A50。

股指探底回升，接下来要反弹了，大家认为如何呢？一起来讨论讨论吧。

最后还请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。

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