市场突传利空，5000亿龙头高位跳水，带动大科技全线调整。都说半导体芯片基本面复苏，科技赛道还有戏吗?

转融券做空被暂停，高频量化受限，亿万股民的期盼终于如愿以偿，可行情并没有一鼓作气再接再厉继续爆发，这又是怎么回事？后市又将如何运行？

美联储降息预期大增，国际金价大涨重上2400，可黄金板块为什么就跳水了呢？

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1、利好这么大，行情这么弱，A股还有走牛的希望吗？

首先明确观点：黑马高度看好A股中线行情，下半年新一轮牛市极有可能会腾空而起！

转融券做空终于按下暂停键，亿万股民心心念念的大事终于如愿以偿，可行情表现却不尽人意。昨天一个普涨，今天就陷入分化，到底是什么原因呢？

原因很简单：市场积弱已久，信心恢复需要过程，不是一蹴而就的事情。对于后市并不悲观，积极因素正在聚集。

一是资本市场改革加速推进，市场生态愈发良好。政策面导向非常明确，促进股市健康成长发展的决心与力度非常大。尤其是吴清主席上任后，接连出台了几十条制度规则，几乎是市场要什么、股民期盼什么，政策就给什么，对市场呵护关照有加。市场生态越来越好，投资价值日益提升，吸引力会越来越强，终将由量变到质变。

二是政策底、估值底、经济底、信心底逐一呈现，四底共振牛市可期。万物皆周期！冬去春来是自然规律，熊去牛来是股市规律。冬天走过必然是春天，熊市的尽头必然是牛市。

自2021.2以来，这轮熊市已经运行到尾声阶段了。周期的齿轮正在轮动，新一轮牛市越来越近。现在正是黎明前的黑暗，看似伸手不见五指，实则孕育着朝阳、孕育着希望！

上证50、中证A50、沪深300、中证800等价值指数在2月份低点时对应的市净率估值纷纷跌破2018、2016、2014、2008的低点，处于10多年来的低位，这里已经是历史性大底部区了，中长线投资价值非常突出，这没有什么好怀疑的。

黑马在股市已经度过差不多20个春秋，经历了数轮熊市，每一次熊市都各有各的原因、各有各的熊法，但熊市大底特征基本上大同小异，都是在市场信心极底低迷、令人失望绝望的时候突然爆发而起。

三是国际国内积极因素正在形成共振合力。国内层面政策利好发力，经济复苏将逐步增强；国际层面降息周期正在开启，全球流动性改善预期增强，股市做多窗口临近。

基于这三大原因，我想下半年A股爆发牛市的可能非常大。低迷震荡只是暂时，A股终将迎来一片艳阳天。从浪型结构来讲，近两个月的调整就是二 次探底过程，踩稳牛市的第二只脚。

2、突发利空，龙头跳水，通信板块大跌，后市如何看？

德国宣布移除5G网络华为、中兴等中国通信企业组件，此消息令通信板块承压。5000亿盘子的代工龙头工业富联高位大跌5%，中兴通讯小跌不到2%，表现比较稳定。

工业富联的大跌，我觉得更重要的原因是涨得太多了，资金有了恐高情绪，以及技术面的多重背离所导致的。MACD反复顶背离、量价背离，上攻动能减弱，这本身就有调整需求了。一旦跌破上升趋势线以及白线支撑，有较大可能中期走弱，这里不宜盲目接飞刀。

通讯板块逼近强压力位，短线有调整需求，这里不是开仓好时机，就算看好后市，等回调止跌再找机会比较稳妥。

通讯板块如果走弱，半导体芯片行情会不会受影响？

通讯板块前期的走强主要是CPO带动起来的，属于AI行情的延伸。而半导体芯片行情主要由基本面驱动，并不仅仅是AI行情的延伸。因此，通讯板块走弱只会对半导体芯片行情产生轻微 影响，不至于带崩。

半导体芯片又站在了新的周期起点上。行业处于去库存周期底部，补库存正在进行；AI兴起带来巨大增量需求，下一步AIPC、AI手机一旦全面推向市场，市场需求会急剧扩张；PC、通讯市场回暖，行业复苏增强。国际国内半导体芯片产销情况都传来利好消息，据中报披露的数据，A股多家龙头公司业绩大增。整体来看，行业复苏迹象还是比较明朗的。因此，对半导体芯片中线行情我非常看好，有过硬的市场逻辑驱动。

3、黄金板块大跌，还看好吗？

美联储降息预期大增，国际金价重返2400，今天黄金板块却诡异跳水了。原因很简单，不是黄金上涨逻辑消失了，而是技术面压力带来的调整，主要是短线资金的获利回吐。基本面预期向好时调整，基本上都是正常调整，待消化获利盘、跟风盘和调整压力后，还会再重升势。

黄金及铜锡锌铝等基本金属的中线行情都还没有结束，因为它们上涨的市场逻辑依然过硬。早盘的文章对此已经做了分析，这里不再啰嗦了。

4、地产板块大涨，下半年否极泰来？

地产行业出现了一些积极信号，一线城市二手房销量大增，政策利好正在发挥作用，行业重回巅峰的可能不大，但阶段性修复是可能的。

地产行情的逻辑是“困境反转”，做波段反弹可以，但做长线投资还是要谨慎，毕竟行业基本面在那摆着，黑马暂时不打算入坑。

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