历史性的一刻到来，比特币价格突破10万美元大关！
今年以来，比特币已经累计上涨138%。11月4日以来，比特币直接从6.8万美元上涨至10万美元，仅用时一个月。如今，市值已逼近2万亿美元，接近两个特斯拉或3个摩根大通的市值。
关于比特币，市场上的争议一直很大，有人把它当做是堪比黄金的好资产，甚至说它是数字黄金，已经永生。也有人说它是史上最大的泡沫，比如曾经人民日报2023年在比特币800块钱的时候，就发文说是新的庞氏骗局。
那么，到底该怎么看比特币呢？
1，直冲天灵盖的三大原因
对于现在比特币的价格，我还是有点预期的。因为年初比特币ETF获批的，就意味着交易门槛大大降低，会有大量的资金进入这个市场。
最新数据显示，比特币etf总规模已经超过1000亿美金。对于2024年初还不到1万亿美金的市场，直接增加了10%的资金流入，对市场的影响显然是决定性的。
第二个关键的原因在于美元的贬值预期，2024年，黄金价格从不到2000美元一度上涨到2800美元以上。
美元贬值预期的背后是美元债务的激增，目前已经突破了36万亿美元，美国国内债务赤字持续走高。而比特币作为所谓的数字黄金，自然受益。
第三个关键原因是特朗普当选。一方面特朗普的政策比哈里斯更加激进，特别是在财政政策方面，还要大幅度减税，势必增加美国国内的财政赤字。
另一方面，特朗普对于比特币监管是放松的。最近，他还宣布提名美国证券交易委员会（SEC）前委员保罗·阿特金斯为SEC下一任主席，阿特金斯以支持加密货币政策的立场著称。
2，比特币的成神之路
对于一个已经连续上涨了10多年的资产，现在已经不能够简单的用一句泡沫来形容了。
正如美国总统林肯曾经说过的一样：你可以在所有时间欺骗一部分人，你也可以在一段时间欺骗所有的人，但你不可能在所有时间欺骗所有的人。
可是，要说它是资产，又总感觉不太对。那，它到底是什么呢？
其实，2024年初，比特币etf刚出来的时候，我还写过一篇文章《比特币ETF：全球金融危机的种子已经种下？》
我们回归资产的本源来探究比特币的价值。在人类历史上，有很多离谱的东西，都充当过货币。
最早的时候，用过贝壳，后来用过丝绸，2战的时候，香烟口香糖，都曾经做过货币，可想而知货币的门槛有多低。
货币的基本功能是交易和存储价值，比特币在这两个方面，都很强。
第一，比特币不仅可以交易，而且还无法追溯，非常安全。由于信息技术的进步，越来越多的金融活动被纳入监管范围，连去银行取大额现金都得受到监管，更别提转账了，都能顺藤摸瓜，所以，产生了越来越多的地下交易需求。以前这类交易都用现金，现在现金越来越少了，通货膨胀也让货币越来越不值钱，现金交易会很重，极度不方便，而比特币之类的加密货币，恰好顺应了全球非法收入的交易需求。
第二，比特币具有升值空间。从底层逻辑上来说，比特币的供给最高只有2100万枚，每隔4年奖励就会减少1半。但是，货币是在不停贬值的，需求也在不断上升，结果比特币就会越来越值钱。
因为新的比特币挖矿成本，也会越来越高。8月份，CryptoQuant 创始人兼首席执行官 Ki Young Ju 发文称，目前美国矿企的比特币平均开采成本约为 4.3 万美元。
巨大的赚钱效应，吸引更多的人进来交易，越多人交易，流动性越好，流动性越好，需求就会更高，而比特币的供给又是相对固定的，这就意味着比特币的供需缺口会不断增加。从长期的逻辑来看，哪怕是跟随通货膨胀，似乎比特币也能够像黄金一样永生下去。
看到这，大家就能想明白，为什么比特别在过去15年一直在上涨。本质上不是比特币有多牛逼，本质上是因为全球黑色交易继续新货币，比特币恰好顺应了这个趋势。
但，比特币似乎有一些不可忽略的底层缺陷。
3，比特币的三大问题
比特币的第一个问题在于，劣币驱逐良币。
当一个东西数量有限，具有很强升值空间的时候，很多人都会把它用来收藏，慢慢就不流通了，逐步陷入了有价无市的地步。而且，随着比特币面值越来越大，交易门槛也开始提高，进一步开始限制交易者。
有人可能要说了，ETF可以切割，但重要的是比特币不可追溯，但ETF可是可追溯的，用ETF交易不具有隐蔽性。这种情况下，用其他更低价的加密货币，就成了更好的选择。
我们要知道，比特币具有替代性，并不是不可替代。除了比特币之外，加密货币有很多，什么狗狗币、以太坊、币安币、索拉纳等等。
就拿狗狗币来说，它采取的是无限发行的模式，目前有132670764321枚，虽然价格比较低，升值空间也没有比特币大，但它的可交易性更好。这样一来，就有可能产生劣币驱逐良币的效应。没有交易量，就可能一文不值，这就要说到比特币的第二个问题了。
黄金和白银，作为全球货币，都有商品属性。白银有很多工业用途，而黄金也有很多，特别是作为首饰、半导体导体等等，用途十分广泛。黄金与白银的挖掘成本，也越来越高。
但，比特币不一样，不具有商品属性。比特币可以一文不值，1万枚只能买个披萨，也可以一枚千金，取决于交易者。比如，现在比特币的挖矿成本高达4万多美元，并不是真的需要这么多钱，只是因为挖的人多了，成本才上去了，如果没有人挖，那么挖矿的成本可以瞬间下降。所以，比特币的价值，没有准绳，是一个无锚之物。
而黄金白银就不一样，不管有没有人挖，挖矿的成本是相对固定的，且挖矿的人越多，形成规模效应，成本反而越低。这一特性，与比特币等加密货币，是截然相反的。
黄金，凝聚了无差别人类劳动，而比特币只是一种电力发票，证明挖这枚比特币曾经消耗过多少电能，记住，这里是消耗，而不是储能。
正常的时候，大家可能看不出来，等到危机出现的时候，最先被抛弃的就是比特币这类无根资产，因为它底层毫无价值。大家都见过艺术品吧，好的艺术品在经济繁荣时期，很值钱，但是在经济萧条时期，换一碗饭都成问题。
历史上，不具有商品属性的货币，只有纸币，而其背后是强大的政府信用。比特币背后是什么呢？仅仅靠供给少，是无法成为货币的。
第三，比特币天然不能作为官方货币。一旦地下（黑色）交易需求被满足了之后，加密货币可能就会陷入供给过剩的风险之中。为什么，国家不能用加密货币作为官方货币呢？
成也风云、败也风云。作为官方货币，一定要正大光明，可追溯，不然这个世界就乱套了。政府要通过货币的走向来控制经济周期，这是十分必要的。
而且，一直升值的货币会导致经济陷入通缩的危险，因为只要存钱就能赚钱，谁还去冒险投资、消费？所以，经济学家才说2%的左右的通胀对经济是最好的。
可是，如果使用没有上限的加密货币又会如何呢？这也是根本不可能的，货币的背后是国家信用，如果加密货币成为官方货币，谁掌控了官方货币，谁就掌握了财富，怎么可能呢？
小结
比特币由于其无法追溯的特性，以及2100万枚供给上限的特性，满足了信息时代地下交易的需求，故而成长为一种强大的可交易性资产。背后，是美国为这种加密货币提供了交易场所，本质上也是提供了信用保证，它是美元信用绑定在一起的。
当然，美国得到的好处自然是很多的，美国作为全球加密货币中心，可以把全世界的黑钱都吸到美国来洗一遍，它在中间提供服务，做抽水的生意。但，不仅海外黑色交易泛滥，美国自己也会黑金泛滥。更加重要的是，美国作为大本营，交易最方便，黑色交易会深入到美国法律体系的方方面面，将会极大提高美国本土的执法成本。
同时，比特币具有三大天然的问题，首先，黑色的东西就是黑色的东西，它不可能替代美元，一旦黑色交易满足，就会陷入过剩危机；其次，它具有数量众多的可替代品，会慢慢填充整个黑色市场，形成劣币驱逐良币的效果；最后，比特币不具有商品属性，没有凝聚无差别的人类劳动，只是一张用电发票。具有非常强的政策风险，一旦经济大幅下滑，或者是被禁止交易，比特币的价格可能会发生巨大波动。请相信，这个世界上没有什么东西是不可追溯的，成本不同而已。
这种感觉，大家伙应该都挺有感觉的。十年前，房子200万，大家都以为自己有200万，结果这几年房价跌到了100万，什么感受大家应该懂得。
随着比特币市值越来越庞大，对金融市场的影响力也将会越来越大，比特币构建起来的堰塞湖也将会变得越来越危险，在下一次全球金融危机中，比特币可能会成为金融危机席卷全球的元凶。无数人，可能会一夜回到解放前。
