“味精大王”莲花健康（600186.SH），正在计划一次大胆的跨界行动，将触角延伸至算力领域。其全资子公司杭州莲花科技创新有限公司（下称“莲花科创”）拟以6.93亿元采购330台英伟达H800 GPU系列算力服务器。
莲花健康此举意在探索第二增长曲线，然而，公司的财务状况或许并不支持这一跨界战略。截至2023年6月底，公司真正可以支配的流动资金仅有约2000万元。
与此同时，莲花健康实控人李厚文创立的国厚资产管理股份有限公司（下称“国厚资产”），在近期遭芜湖市地方金融监督管理局罚款2.5万元，且其主体评级和相关债券评级被下调至AA，评级展望调整为负面，其亦曾是莲花健康的主要债权人，当前情况不容乐观。
从上市公司莲花健康本身，到其实控人李厚文的国厚资产，都面临着一定的财务或风控压力。在这种情况下，莲花健康如何应对跨界挑战和缓解财务压力，无疑将成为市场关注的焦点。
跨界算力领域根据莲花健康公告，其全资子公司莲花科创于2023年9月27日与新华三集团有限公司控股子公司新华三信息技术有限公司签订了一份颇具战略意义的《采购合同》。根据这份合同，莲花科创将以每台210万元的价格购买330台英伟达H800 GPU系列算力服务器，合同总价达6.93亿元。
莲花科创是一家新成立的公司，于2023年6月30日成立，注册资本为1.2亿元，受益于自然人为莲花健康实控人李厚文及总裁曹家胜。莲花健康在公告中表示，此次合同的签订有利于推进公司的智算业务发展，符合公司业务整体发展方向。
值得关注的是，截至今年上半年末，莲花健康的净资产为14.5亿元。此次交易虽然并未构成重大重组，但其交易金额与50%的重大重组标准线非常接近。
这笔交易也很快引起了上交所的关注和问询。
资料来源：公司公告
上交所指出，莲花健康的主营业务是食品与调味品的研发、生产和销售，而此次采购合同所涉及的算力服务器及配套设备属于新业务领域，与莲花健康的主营业务并不具有协同性，且莲花健康在此前也没有相关业务经验。
因此，上交所要求莲花健康详细说明对新业务的投资情况、项目建设可行性、人员和技术开发或外购安排及推进情况、新业务是否涉及行政审批及相关进度、公司是否具备相关业务运营资质，以及是否已与意向客户签署意向合同等。
此外，资金来源也成为了上交所的问询重点。上交所指出，2023年半年度报告显示，莲花健康货币资金为13.8亿元，其中5.9亿元为募集资金，受限资金7.7亿元，公司可用流动资金仅约2000万元，采购金额较大，远超可用资金规模。上交所要求莲花健康说明本次采购资金的安排统筹情况，包括资金来源初步安排，目前是否存在资金提供意向方，与资金提供意向方的洽谈情况等。
面临财务压力莲花健康于2023年10月12日发布了对于上交所问询函的详细回复公告，对新业务的相关问题进行了明确阐述。
首先，针对新业务的投资情况和项目建设可行性，莲花健康在公告中披露，莲花科创目前尚处于筹备阶段，公司已实际投入约5020万元用于莲花科创的开办支出及后续业务开展所需的铺底流动资金。
对于新业务的未来发展，莲花健康也有明确的规划。根据公司的初步投资计划，预计在2024年底之前，在国内若干算力节点投资建设规模达5000 PetaFlops的智能算力中心；而到2026年底之前，将累计投资建设约30000 PetaFlops的智能算力集群，其中2025年新增投资10000 PetaFlops，2026年新增投资15000 PetaFlops。
在人员安排方面，莲花健康已根据业务需求构建了专业团队，并引进了11名专业人员，为新业务提供了一定的人才基础。
而对于资金来源，莲花健康则表示，将通过莲花科创注册资本金、金融机构授信、融资租赁等方式获取资金，本次采购不涉及使用公司的募集资金，公司已实缴的注册资本5020万元可用于首批采购款的资金来源。
但莲花健康同时也表示，因金融机构授信和融资租赁尚未签署正式的合同，公司能否按期获得资金，尚存在一定的不确定性，上述融资方式可能对公司产生一定的资金压力。
最新的业绩情况来看，莲花健康的现金流也面临一定挑战。根据公司2023年第三季度报告，2023年前三季度，公司营收及净利润分别为16亿元、0.9亿元，同比增23%、89%，但经营性现金流净额则同比下降45%。对于这项数据的变动，公司解释系原材料价格下降，原材料储备物质增加，以及其他经营活动往来款项支付增加所致。
与此同时，莲花健康实控人李厚文还面临其他的财务及风控压力。
10月13日，债券19国厚01 (112923) 发布公告称，国厚资产于2023年10月9日收到芜湖市地方金融监督管理局出具的《芜湖市地方金融监督管理局行政处罚决定书》(芜地金罚〔2023〕1号)(下称“处罚决定书”)，称国厚资产2022年7月4日因信息披露不及时、不完整受到中国银行间市场交易商协会自律处分，处罚情况未向地方金融监督管理部门报告，违反 《安徽省地方金融条例》相关条例。决定对国厚资产行政处罚，罚款2.5万元。
企查查显示，国厚资产是经安徽省政府批准设立，并经中国银保监会核准公布和财政部备案的国内首批具有金融不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司（地方AMC）。公司成立于2014年4月，注册资本为人民币27.92亿元，李厚文是最终受益人之一。
另据21世纪经济报道，6月27日，评级机构联合资信将国厚资产主体评级和相关债券评级下调至AA，评级展望调整为负面，上次评级均为AA+，评级展望为稳定。
对于此次评级下调，联合资信表示，不良资产管理行业固有风险较高，外部环境变化可能导致国厚资产不良资产回收低于预期，资产的信用风险加大及主要股权投资企业持续亏损等因素可能对其产生的不利影响；2022年，受提前收回不良资产投资，投资联营企业亏损及汇兑损益等因素影响，国厚资产发生大额亏损；正对安徽古井集团有限责任公司进行重大投资，投资规模很大且尚未完成，收购资金仍有较大缺口，加之公司资产流动性偏弱，外部融资环境一般，面临很大债务偿还压力。（财事汇 乔丹 免责声明：文章表述的意见不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。主编联系：gefanmei@moneyweekly.com.cn。商务合作：public@moneyweekly.com.cn）
