11月2日，华夏基金发布特别公告，华夏基金管理有限公司管理人员、投委会成员、基金经理蔡向阳先生，于2021年11月1日在北京逝世，享年41岁。

蔡向阳，男，中国农业大学金融学硕士，2007年10月加入华夏基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理、投资经理、投资研究部行政负责人，2014年5月开始担任基金经理，先后负责华夏回报、华夏回报二号、华夏稳盛、华夏常阳等多只基金和产品的投资管理工作。

公开资料显示，他曾经6次荣获明星基金、金牛基金、金基金等奖项，基金管理规模超470亿元，所管理基金累计为持有人分红超142亿元，截止到2021年4月底，其管理的基金累计为持有人创造超250亿元收益。

值得注意的是，蔡向阳是金基奖、金牛奖、金麒麟奖、明星基金奖、英华奖的大满贯选手。

公告还指出，华夏基金公司董事会、管理层和全体员工对蔡向阳先生多年来为公司发展所做出的突出贡献致以诚挚感谢，并向蔡向阳先生的家人表示深切慰问。

“蔡总很年轻，心好痛啊！”有华夏基金内部人士告诉券商中国记者。不惑之年辞世的蔡向阳，全公司乃至全行业扼腕痛惜，深表哀切。

蔡向阳年化回报近13%，今年遭遇业绩滑坡

根据wind数据，蔡向阳共管理11只基金产品，目前管理9只，管理规模最大的一只为华夏回报A，基金规模近150亿元，其从2014年5月28日开始掌管，目前已经任职6年又258天。

华夏回报以“年年回报、到点分红”的策略闻名业内，该基金成立以来已累计分红98次，累计分红超146亿元，是业内分红次数最多的主动管理权益型基金，名副其实的“分红王”。

蔡向阳管理的华夏回报基金，是华夏基金的旗舰型产品，自2014年5月28日接任，他延续了稳健投资的思路，任职7年多总回报达到167.07%，年化回报为14.12%，延续了该只基金成立18年16倍的辉煌。

“心若向阳，必生温暖。”据知情人士了解，生活中，蔡向阳热爱篮球和阅读。在球场上一直和大家并肩作战，一起挥洒汗水和欢呼胜利，亦不吝和同事分享读书心得，给年轻同事悉心指导，帮助后辈成长。

不过，蔡向阳今年遭遇大幅回撤，回撤一度达到25%。产品收益也十分不理想。华夏兴阳一年持有基金今年以来亏损19.52%，华夏鸿阳6个月持有今年以来亏损18.52%，华夏睿阳一年持有今年以来亏损17.85%。

根据wind数据，蔡向阳今年以来收益率为-12.48%，最差连续6月回撤19.87%，不过年化回报高达12.91%，总回报近150%。

蔡向阳的投资风格

蔡向阳的投资理念：

重视企业的增长持续性及竞争壁垒，以价值投资为主，关注互联网企业。

接下来，我们以华夏回报为例，从以下三方面分析一下蔡向阳的投资风格。

PS：华夏回报是一只股债混合基金，股票仓位上有0-80%限制，而且投资市场仅限于A股，而A股优质互联网企业极少，因此蔡向阳投资理念中的“关注互联网”并未在这只基金中得到体现。

1、选股：放眼长远、自下而上、精选个股

作为一名坚定的价值投资者，蔡向阳立足基本面选股，看重个股的业绩稳定性与所处行业的长期成长性，着眼挖掘长期牛股。基于深入研究带来的对企业未来盈利与估值的充分信心，一旦买入则尽可能长期持有，力争获得超额回报。

具体的策略是自下而上精选个股，精选高壁垒（产品壁垒、技术壁垒、渠道壁垒等）、高ROE和增长持续性强的优质龙头企业，关注中长期业绩增长更具稳定性、受宏观经济影响更小的龙头企业。他的持股主要集中在消费、医药、高端制造业等领域，以期通过长期持股分享这些优秀公司的成长。

从投资风格来看，近两年更偏向大盘成长风。

2、资产配置：立足消费医药、集中持股、长期持有

行业配置上，蔡向阳的投资主要分布在消费、医药这两大大高成长性行业。除此之外，也会阶段性的少量配置金融地产这种低估值行业。近3年，消费行业配置比例始终维持在50%以上。

具体来看前十重仓股，全都集中在消费和医药行业，清一色龙头股。

其中前四重仓股都是白酒股，净值占比高达33.24%。“酒精”浓度堪比多数消费主题基金。

对此，蔡向阳表示：“从目前的情况来看，单纯谈A股，白酒仍然是最好的资产，且没有之一，所以在这上会配很多的比例。”

本文综合自新浪港股、中国基金报、券商中国、知乎