关税战后，美国进口并未减少，从亚洲进口还增加了

明显变化是，从中国进口大幅减少了。有一个指标叫“弹性系数”，根据2018年开始的贸易战，美国对中国商品平均加税15%，导致了30%的进口减少，弹性系数就是2。加关税的弹性系数是很高的。

但由于有转口的办法，同样的中国内容，在东南亚塞进不同的盒子里，美国总进口维持了。

这次2025年4月开始的关税战，从目前看，美国进口并未减少，除了特殊的黄金和药品。东南亚再次和中国发生了一增一减效应。弹性系数仍然成立，但其关键是东南亚执行的仍然是10%税率，而非特朗普最终决定的约20%税率。第三季度将要开始新的税率，不知道会如何。

图中美国从中国进口的减少，完全被东盟和中国台湾的进口增加覆盖了。美国从台湾进口上升了50%，是因为要买AI数据中心相关产品。其它是转口因素。