激光雷达赛道，正处于关键的调整期。

本周，激光雷达上市公司—Luminar突然宣布，计划裁员20%（影响约150名员工），同时转向“轻资产”运营模式，并将大部分生产外包。2023年，该公司净亏损5.713亿美元，高于2022年的4.459亿美元。

在该公司上市前期，依靠沃尔沃、奔驰、丰田、Mobileye、奥迪、上汽等优质客户的定点及合作支持，Luminar曾一度成为美股激光雷达上市公司的市值王（高达120亿美元）。

然而，遭遇前装量产“地狱”的Luminar，最新市值已经较历史高点下滑超95%（最新美股股价仅为1.68美元，最高点达到37.73美元）；其中，上汽飞凡销量不佳，后续订单还被同行抢走；沃尔沃EX90还出现了推迟交付问题。

最新消息显示，沃尔沃EX90将于2024年10月正式上市，随后于11月开始交付。该车基于SPA2架构生产，定位中大型纯电动SUV，是沃尔沃全面进军电动化的关键车型。

目前，在中国市场，沃尔沃XC90燃油车的售价处于60-70万元区间，一些机构猜测EX90的售价大概率不会低于这个售价。但，问界M7、理想L6/7/8等新能源热销车型，无疑对于EX90来说是“降维打击”，这些车型的售价都在20-30万元区间。

这意味着，即便Luminar在沃尔沃XC90实现量产上车，后续的实际交付量也会是一个巨大的市场考验。而对于激光雷达厂商来说，规模，在一定程度上直接影响降本空间。

类似的问题，并非行业个案。

就在今年初，同为美股上市公司的Innoviz宣布，将裁员13%，作为业务战略调整的一部分，以削减成本和改善现金流状况。此前，该公司接连获得宝马、大众的前装订单。

“公司正处于重要时刻，在当下的市场窗口期，战略调整有可能决定未来十年或更长时间在行业的市场份额。”Innoviz联合创始人兼首席执行官Omer Keilaf表示。

按照计划，此次裁员意味着，Innoviz从2024年开始，每年的现金支出将减少2200万至2400万美元。而众所周知，目前全球绝大部分激光雷达公司都处于亏损烧钱的状态。

数据显示，Innoviz在美股的最新市值较历史高点下滑同样超90%。此前，该公司曾因来自大众集团40亿美元激光雷达订单而备受关注。

目前，Innoviz与麦格纳合作的宝马第一代项目—全新7系，在小批量交付。而仍处于验证阶段的Innoviz Two，按照行业人士的说法，并不能保证宝马最终会选择Innoviz作为供应商。

而另一家在去年拿到小米集团领投的激光雷达初创公司—探维科技，即便拿到了合创汽车的多款车型定点，并在去年实现量产上车（中国激光雷达公司中，第6家实现前装定点量产），但后者却是销量平平。

数据显示，今年1-2月，合创汽车累计新车交付仅为1534辆；其中，V09仅交付378辆，而搭载探维科技激光雷达仅有顶配版本，售价高达43.88万元。

这样的风险，并非仅仅是针对刚刚进入量产周期的公司。对于已经实现规模化交付的公司，也是难题不断。

实际上，作为目前中国乃止全球市场的头部汽车激光雷达公司，速腾聚创在最新发布的2023年度财报中也明确指出：「即使取得定点订单，仍无法保证整车厂客户将以任何特定数量或任何特定价格购买我们的产品及解决方案，我们依然面临合约终止或推迟或无法履行的风险。」

2023年，速腾聚创实现营收11.2亿元，同比大增111.32%；其中，来自ADAS应用的激光雷达产品销售收入由2022年的1.60亿元增至7.77亿元，同比大增384.6% ，交付24.3万台。

数据显示，截至2023年12月31日，该公司已成功取得22家汽车整车厂及一级供应商的63款车型量产定点订单，并为12个品牌的24款车型实现SOP。

此外，速腾聚创还着重提及：来自我们客户（其中许多客户拥有强大的议价能力）的持续定价压力可能导致收入和利润率低于预期。

按照去年汽车业务毛利亏损4.58亿元测算，速腾聚创向车企每销售交付一台激光雷达，就要亏损1884.77元。

而进入2024年，车企的降本压力继续增大。尤其是对于高阶智驾系统来说，激光雷达是仅次于域控制器的第二大硬件成本支出项。

“激光雷达，如果市场行情3000元一颗，我们可能只需要900元的成本。”这是比亚迪董事长王传福的最新表态，也是对激光雷达公司的直接压力。

事实上，「千元级」激光雷达也成为今年的市场新热点。要知道，一直以来，200美元甚至是100美元是车企对于激光雷达能否真正规模化上车的指标线。

就在4月16日，速腾聚创正式发布新一代中长距激光雷达MX，除了产品性能指标的大幅度提升，「低于200美元的价格」的对外喊话，更是掀起新一轮价格战。

有意思的是，在今年初该公司披露的公告中，这样写道：尽管我们用于ADAS的产品平均售价于业务纪录期显著减少，我们预期有关售价于未来不会大幅下跌。

而「低于200美元」的新一代中长距激光雷达MX，相比于目前正在大规模交付的M系列，是几乎腰斩的价格（显然，目前的降价并不符合企业原本的路线图时间点）。

实际上，对于车企来说，这意味着有可能将现有车型全部切换至价格更低的产品。而之前与激光雷达公司的定点，也可能被提前终止。同时，产品的白热化竞争，也带来了巨大的持续研发投入压力。

数据显示，2023年速腾聚创的研发投入达到6.35亿元，是2022年的一倍之多，占收入的比重达到56.7%。（以科创板为例，2023年上市公司研发投入占营业收入比例中位数为12.2%）

此外，车企和Tier1在纯视觉感知方案上的技术迭代升级以及高速/城区NOA在车型配置上的占比变化，也在一定程度上对激光雷达的标配产生负面影响。

高工智能汽车研究院监测数据显示，2024年1-3月，中国市场乘用车（不含进出口）前装标配激光雷达交付21.23万颗，同比增长152.44%。相比而言，2023年前装标配激光雷达交付57.09万颗，同比增长341.19%。

这意味着，增速下滑、价格下行，对于主张价格战的激光雷达公司来说，有可能出现收入规模增速放缓的风险，并进一步影响盈利能力。「我们处于净亏损状态，且未来这一状态可能会继续，」速腾聚创在2023年财报中再次强调。