11月8日，任泽平发文，复盘A股的三次大牛市，并希望能够为本轮A股牛市提供参考。
任泽平分别从三次大牛市的启动、上涨与终结三个方面去分析，并声称自己有了七大发现：
1、牛市启动需要三个条件，政策转向、资金流入、估值低位；2、牛市的三个阶段分别与政策驱动、资金驱动和基本面驱动紧密相关。3、中国股市以散户为主是导致牛短熊长的主要原因。4、牛市上半场主要是政策驱动、情绪驱动和资金驱动的共同作用，一般以普涨为主。5、牛市过程中的调整往往对应着杠杆工具的调整、政策变化和市场风格切换。6、牛市下半场主要靠企业基本面和业绩。7、牛市的终结一般源于估值过高、政策转向、增量资金流入不够等等。有分析，有总结，任泽平指出，对于本轮牛市的走向，自己设定了两个情景，他们将决定本轮牛市会走向何方。
情景一：政策发力、解决民营企业的信心问题、经济持续复苏、外资持续流入。
在这一个情景之下，任泽平认为，我们的牛市将能够成功变为慢牛模式。
情景二：政策虎头蛇尾、经济复苏乏力、公信力受到影响。
在这一情景之下，任泽平认为，未来继续提振经济的难度加大，牛市也会很快终结。
其实，任泽平不管从宏观经济层面，还是从股市的运行本身来分析，都看似很有道理。但是，对于中国股市来说，其实就是一个散户为主的市场。而要启动牛市，甚至要牛市得以继续，就需要一盘散沙的散户能够有共识。而任泽平所提到的政策转向也好、基本面驱动也好，这都是可以让散户及所有股市参与者形成共识的基础，只有大家形成共识了，这时候资金才能够持续流入股市，才能够推动牛市不断向前发展。
因此，就这一轮牛市来说，所有的政策加持，其实就是让大家看见我们拉动经济的决心，从而所有人也都会相信我们的经济一定能够在一系列政策的作用下迅速恢复，而这就是大家的共识。在这个共识的背后也对应着企业的业绩增长和基本面改善等等。而这些因素，恰恰都是牛市得以继续向前的基本条件。
但是，这一轮牛市和以前的牛市有一个很大的不同点，那就是机构的持股市值大幅增加了，而且国家队的持股已经超过总市值的10%。这些变化对于股市的稳定运行有着非常好的作用，在一定程度上也可以避免股市的暴涨和暴跌。
其实，对于股市本身来说，受到的影响因素比较多，但决定股市走向的其实还是资金流入和流出。对于股民来说，无论什么时候，即便是牛市，也要理性投资，千万不要冲动。
