提示：政策面强力助推将改变大盘走势，指数有望返身向上，第二轮反弹行情有望自下周启动。

【2024/10/13 周日】阿正末看后市

【本周指数】沪指本周以最高点3674.00点高开，最低探3187.99点，报收3217.74点，周跌3.56%。

上证指数：报收3217.74点，周跌118.76点，跌幅3.56%；

深圳成指：报收10060.74点，周跌469.02点，跌幅4.45%；

创业板指：报收2100.87点，周跌74.22点，跌幅3.41%。

上证指数10月11日走势

【下周分析】下周A股市场将由政策面主导。

下周市场走势，技术面分析没有意义。节后的暴跌和昨日政策面的强力加持，将完全改变技术面的市场轨迹，下周市场将由政策面主导，以一个崭新的姿态走出奇特行情。

至于昨日国新办发布会推出的相关财政政策解读，网络上已经不少，这里阿正不再过多解读。其主题是“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”。最大的亮点在于“拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险”，这项即将实施的政策，是近年来出台支持化债力度最大的一项措施。

这个“一次性”超预期的标准是多少，历史上最多的一次化债是3年3万亿，高于3万亿即为超预期，低于3万亿则低于预期。可以肯定地说，这次将要出台的化债数量必然高于3万亿。阿正分析应在5-10万亿之间，国新办新闻发布会的直播中，临近发布会结束时，一位副部长问部长：具体数字要不要说？部长说：暂时不说，数额较大。这个对话声音很轻，要音量调到最大才能听到。

关键的一点，财政部长“中央财政还有较大举债空间”，这有点类似央行行长“不够再继续发5000亿”，阿正认为共同的意思是：不达到目标，政策就不会停，给了未来一定的想象空间。

利好长期，不用怀疑！短期还有个理解达成共识的时间差，因此，阿正还不能判断周一会否直接反弹，若从技术面考虑，继续向下调一调也存在可能，调整的极限将回补9月30日跳空缺口，关键看前期压力3174点变支撑后能否支撑住当前的下行，若获得支撑，则回补缺口无望，这个位置的支撑不仅仅是3174点，还有不断上移的10日均线。

下周大盘大致分析

还有两组数字也对下周一的行情会有影响：国家统计局今天上午公布的9月CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.8%。

对投资者而言，从2689点上涨以来的这一波攻势，离开顶层设计是不可能的，所以9月月24日之后，战略上一定是看多。就是当前回撤了300多点，这一观点也不要改变。A股市场由政策主导，政策指向就是投资者操作方向。但可以肯定，第一波政策性牛市已经结束，代之而起的是新一轮上涨行情，这一轮行情就是牛市的真正启动，央行承诺的，无论是互换工具、增持回购信贷和平准基金；昨日财政部承诺的，化债额度、特别国债、房地产政策、专项债券等都将对市场长期走牛起到重要的助推作用。

【综合判断】下周大盘将再现百点长阳，指数有望向前高发起攻击。政策面强力助推将改变大盘走势，指数有望返身向上，第二轮反弹行情有望自下周启动。下周一行情能否直接反弹，还需观察。仅从技术面分析，继续向下调一整也存在可能。调整的极限将回补9月30日缺口，关键看前期压力3174点变支撑和不断上移的10日均线附近能否获得支撑。

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