政策粮已经停拍了,小麦为啥还不涨?卡哪儿了

银杏说国际 2024-05-07 20:48:00

这个5月的确的不寻常,总是“怪事连连”。

小麦好不容易在政策消息的提振下终于止跌回涨了,但是这个势头也是三分钟热度,涨了几天马上就又跌了。

之前咱们也分析过,储备小麦的停拍是5月6日,所以五一期间还没有完全停拍,所以供应也还没有完全下降,部分库点还在加班出粮。

但现在转眼就到了节后,根据政策信息,这部分小麦也开始停拍了。但令人匪夷所思的是,供应下降,为啥迟迟不见小麦上涨呢?

有朋友说,因为你忘了说地储,中央储备小麦确实停拍了,但是地储并没有停,而随着中央储备小麦停拍以后,市场小麦的粮源供应将主要倚仗两大途径:

一个就是地储小麦,另一个就是贸易小麦。

而这时,不排除地储小麦也会抓住这个机会,加快轮换动作,于是也会使市场供应增加,从而抑制小麦的行情。

但我觉得这只是一部分原因,更大的原因还是出在情绪上。

也就是说,即便是两个停拍,都没能改变市场看空小麦的情绪。

为啥呢?

首先就是小麦的丰产预期不断增加。

虽然说五一期间天气变化较多,但是这种天气变化对小麦产量和质量会影响多少,谁也不知道。

或者更确切一点说,天气影响是偶发事件,而丰产却是大概率性事件,所以在这个预期下,市场对于小麦行情是偏悲观的。

虽然中央储备小麦停拍了,但是新小麦丰产接力,市场供应并不少。

其次,贸易主体还有更远的担忧。

那就是中央储备小麦只是暂时停拍,给麦收让路,而不是拍卖结束,这意味着到麦收结束以后,很可能会重新启动拍卖。

而现在的贸易主体经历了两年的敲打以后,也不仅仅是考虑收购的问题,还要考虑卖的问题,想得也就更长远。

或者说只有卖的问题解决了,才敢放心地收。

而在整体的悲观情绪下,市场对于新麦也明显缺乏积极性。

第三,各方博弈加剧。

虽然市场不否认在新麦收获以后,受晚熟期影响不能马上使用,这时对陈麦的需求会增加。

但是即便如此,还有地储不断拍卖,也使企业有了更多的选择。而企业可不是傻白甜,非常懂得如何权衡成本利弊。

再加上如果地储趁机加紧拍卖,很可能会抢了贸易粮的碗饭。

所以,越想越觉得这是一个悲伤的故事,于是趁机跑路的也并不在少数。

但其实这也恰恰反映出市场的不稳定,也就是我们之前所说的市场非常脆弱,脆弱到任何一个消息都可能使它再次反转。

比如,虽然小麦预期较悲观,但不可否认,两个“停拍”后,市场上小麦的流通量将大大减少,再加上天气炒作不断,一旦出现变故,小麦市场是极易发生波动的。

此外,小麦的区域不平衡是值得关注的。

各地区陈麦供应并不平衡,供和需未必能刚好匹配上,所以这也为陈麦留下了机会。

再加上政策小麦的“停拍”,其用意十分明确,就是要给小麦保驾护航,包括今年的预采购以及双向购销明显增多,也都是在给小麦筑底,所以小麦下行空间在缩小,且陈麦的机会正在增加。

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