2025年8月25日，深圳市华宝新能源股份有限公司在公司会议室及进门财经平台，接受了财通证券、东方财富证券等43家机构合计64位投资者的特定对象调研。华宝新能源董事长、总经理孙中伟，董事会秘书王秋蓉，财务总监蒋燕萍出席会议，就公司面临的美国关税影响、行业竞争态势、各市场业务进展等投资者关心的问题进行了详细解答。

美国关税影响与应对策略

美国关税政策对储能行业影响显著，华宝新能源储能类产品最新关税税率达40.9%，较去年提升30个百分点。为应对挑战，公司采取多层次策略：-短期风险对冲：通过海外仓前置备货，减少关税变动对订单交付成本和周期的影响，并合理调整产品定价，向终端消费者转嫁部分关税成本。-强化供应链韧性：坚持全价值链M2C直销品牌模式，在东南亚布局产能并稳定出货，中长期规划落地美国本土产能，规避贸易壁垒。-内部降本增效：结合数字化运营与精细化管理经验，通过研发技术迭代等举措降低产品成本，对冲关税带来的成本上升。-开拓新兴市场：推出适配不同区域需求的产品，降低对单一市场依赖度，提升抗风险能力。

行业竞争与三季度业绩展望

全球消费级光储市场加速增长，便携储能行业处于发展初期，增长强劲；家庭储能领域2025年装机量进入增长拐点，未来三年复合增长率近15%。行业竞争已升级为技术、需求定位与运营效率的综合较量。

华宝新能源依托M2C品牌直销模式构建差异化优势：研发上，累计布局1939项专利，光伏专利同比增长49.89%；产品端，形成多元产品矩阵，上半年第三代便携式产品升级，针对欧洲推出DIY阳台光伏产品；渠道端，全球网络覆盖50多个国家和地区，累计销量近600万台。

展望三季度，叠加消费旺季，公司业绩有增长支撑。7月亚马逊“PrimeDay”大促中，Jackery品牌产品在美、日、欧市场表现出色，为三季度业绩奠定基础。

欧洲市场与DIY阳台光储业务进展

2025年上半年，华宝新能源欧洲市场营业收入同比增长106.42%。一方面，欧洲消费级光储市场完成库存去化，需求释放；另一方面，公司完善的渠道布局与精准的产品资源匹配，承接了市场增量需求。

在DIY阳台光储业务方面，欧洲市场呈现“核心集中、新兴增长”格局，德国为核心市场，法国、荷兰等增速显著。公司6月推出新一代产品，8月进入营销推广与渠道拓展阶段。

Jackery5000Plus销售与海外拓展

2024年11月推出的Jackery5000Plus定位新型离网家庭储能产品，2025年上半年在美国市场实现稳健增长。公司基于市场反馈，从降低成本和精准适配功能模块两方面推进产品升级迭代。同时，启动跨区域市场适配调研，明确海外市场推进节奏与落地计划。

投资并购方向与协同效应

华宝新能源投资并购聚焦消费级光伏储能主赛道，秉持审慎稳健原则，以“赋能主业”为核心目标。短期并购强化主业竞争力的标的，整合渠道、品牌、团队；中长期关注产品技术上下游机遇，布局储能管理软件等领域，培育第二增长曲线。

便携与户用储能产品关系

便携储能在家庭应急场景已部分替代户用储能备用供电功能，未来有望凭借灵活性与竞争力进一步渗透户用储能市场。户用储能向小容量、小功率领域延伸，两者核心功能重合度高，呈现兼容互补态势。长远来看，两者将共同向中容量、中功率领域拓展，协同构建家庭能源管理体系。

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