近年来，我国新能源汽车产销持续高增长。

4月新能源汽车产销同比快速增长

据中汽协发布数据，4月，新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。1—4月，新能源汽车产销分别完成298.5万辆和294万辆，同比分别增长30.3%和32.3%，市场占有率达到32.4%。

近年来，我国新能源汽车产销持续高增长。根据中国汽车工业协会的数据，2023年中国新能源汽车产销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，连续9年位居全球第一，市场渗透率进一步攀升逾5.9个百分点至31.6%。

中国新能源汽车凭借完整成熟的产业链，领先的技术优势，在海外市场同样大放异彩。2023年中国新能源汽车实现出口120.3万辆，同比增长77.6%。今年新能源汽车出口继续保持较快增长，4月出口11.4万辆，同比增长13.3%，1—4月出口42.1万辆，同比增长20.8%。

据证券时报·数据宝统计，A股中共有12家新能源整车上市公司披露年报海外业务收入，2023年均实现同比增长，其中江淮汽车、长城汽车海外业务收入实现翻倍，同比分别增长153.2%和101.53%，比亚迪、上汽集团海外业务收入首次突破千亿元。

以旧换新带来超40万辆增量

在各项促消费政策作用下，我国新能源汽车前景继续向好。日前，《汽车以旧换新补贴实施细则》印发，明确今年内对个人消费者报废符合条件的旧车，并购买符合条件的新能源汽车或节能型汽车的，给予一次性定额补贴。商务部发言人在新闻发布会上表示，汽车以旧换新补贴政策可以和新能源汽车购置税减免、购车金融信贷支持、企业配套优惠等叠加享受，形成组合包，努力让老百姓得到更多优惠。

本次以旧换新政策覆盖范围较广，实施细则将2011年6月30日前注册登记的汽油乘用车以及2013年6月30日前登记的柴油车全部纳入补贴范围，细则中实际上包含部分国四车辆，据《中国汽车报》数据，符合条件的老旧汽车保有量约1454.5万辆，其中燃油车约1370.8万辆，新能源车约83.7万辆。预计将带来100万辆至200万辆左右增量规模，占国内乘用车市场份额4.5%—9.1%，其中新能源乘用车40万辆至80万辆。

东海证券研报认为，本次以旧换新补贴政策覆盖车型范围较广并且没有设置单车价格的限制，同时补贴金额较高，在国内汽车保有量不断上升、换购需求替代首购需求的行业趋势下或将有效促进零售端表现回暖。

新能源整车景气度向好

从业绩上来看，新能源整车企业在今年一季度取得较好的成绩。一季报显示，16家新能源整车上市公司中10家一季度归母净利润同比增长，其中6家增幅在100%以上，占比接近总数的四成。长城汽车、宇通客车、一汽解放增幅居前。

长城汽车一季报显示，实现归母净利润32.28亿元，同比增长1752.55%，超过公司去年年报的45%。公司发布4月产销快报显示，1—4月累计销售新能源汽车8.16万台，同比大增91.27%。

今年2月以来，新能源整车板块触底反弹，板块指数累计上涨26.88%，跑赢沪指13个百分点。具体到个股来看，宇通客车、赛力斯、北汽蓝谷、金龙汽车、东风汽车、比亚迪累计涨幅均在30%以上，其中宇通客车今年以来股价持续攀升，不断刷新历史新高，年初至今累计上涨108.6%。

宇通客车近年来表现出良好的成长性，2021年—2023年连续三年归母净利润实现同比增长，一季报实现归母净利润6.57亿元，同比增长445.09%。公司获得多家机构的青睐，根据一季报，两只QFII基金重仓成为公司前十大流通股东，另外全国社保基金101组合为公司第四大流通股东。