黄金,最终还是如愿以偿的下跌了!

曼殊湖上 2024-04-24 21:04:33

今年以来,黄金就哐哐一顿猛涨,就没有怎么停过。

从2月15日以来,纽约黄金最大的涨幅超过了17%,这也是今年涨幅最大的资产了,所以全网都在讨论黄金投资。

不过,近期黄金还是如愿以偿的下跌了。

前天外盘贵金属上演了一波大跳水,COMEX黄金期货下跌3.01%,这是近2年以来的单日最大跌幅。

#1黄金为何会大跌呢?

首先,就是中东局势缓解。

我们都知道,避险是黄金非常重要的功能之一,每当世界上有冲突爆发,黄金都会跟着一起大涨。

所以,才会有“乱世买黄金”的说法。

前一段时间,以色列和伊朗的关系很紧张,伊朗大使馆被以色列给炸了,双发都互射导弹,大家都以为中东会爆发冲突。

所以黄金也是一度猛涨。

但是呢,在各方斡旋后,现在伊朗和以色列的关系缓和了,都没有要打仗的意思,这个事情基本是已经过去了。

因此,中东可能爆发大冲突的风险,现在已经大大缓解了,市场避险需求也就减少了,作为避险资产的黄金,价格自然也就跟着一起回落。

另一个原因,就是美元最近重回强势。

国际黄金的价格,是用美元计价的,所以黄金就是美元的镜像,两者是负相关的,走势上也基本是相反的。

美元强,黄金就弱;美元弱,黄金就强。

此前,黄金之所以会大涨,就是大家都认为美联储会在6月降息,即时美元也会走弱,并将这种预期提前计入了价格中。

预期走在了事实之前,而且打的很满。

不过,美国的就业和通胀都很强。美国3月份CPI数据为3.5%,环比较2月份3.2%有所上升,这大大超出了市场预期。

从数据来看的话,美国通胀似乎有再度回升的危险,因此市场普遍预期美联储降息可能继续推迟。

很多美联储高官,都出来表示短期不会降息。美联储的三把手,在一次活动中表示,目前尚未感受到降息的紧迫性,若数据支撑甚至可能会加息。

所以,最近美元和美债收益率大幅上涨,十年期美债收益率从3月中旬的4.09%,回升至目前的4.6%,涨幅超过了15%。

希望越大,失望也就越大。

很自然的,此前市场预期打的太满,但是实际上并没有按照市场预期发展,出现了很大的偏离,超涨的价格就会被纠偏。

所以,黄金最近一段时间的调整,主要是因为市场过于乐观了,然后叠加中东局势缓和、美联储延期降息等因素,这其实是很正常的。

#2黄金,未来还有机会吗?

虽然说,这两天黄金回调了,而且幅度还比较大,短期也还可能会继续调整,但是其长期投资价值还是比较高,值得我们长期关注。

因为,推动牛市上涨的因素,并没有消失,黄金在调整之后,大概率又会卷土重来,属于是短空长多,

黄金的这次回调,反而又是一次很好的介入机会。

首先,美联储只是延后降息,并没有终止。

虽然说,因为3月超市场预期的数据,市场预期美联储降息会延后,但也只是推迟降息而已,并没有说会终止,降息依然是大概率的事情,时间是早晚的。

因为美国经济也有隐忧。

从最新的数据来看,4月美国制造业PMI只有49.9了,相比于3月下滑的程度比较大,已经低于荣枯线了。

这其实说明,美国的经济,并没有大家想的那么强。因此,市场又开始预期美联储降息了。

除了经济隐忧外,美国的国债规模非常庞大,已经超过34万亿美元了,每年需支付的利息很高,相当于美国一年GDP的5%。

这么庞大的利息支出,只能借新还旧,基本就相当于是旁氏了,是很难长期持续下的,没有那个国家可以长期承受。

这是非常麻烦的。

4月份,美国财政部长耶伦访问中国,推销美债是很重要的一个目的,希望我们可以再曲买美国的国债。很明显,别说再买了,现在不减持就不错了。

除此之外,高利率是一把双刃剑,能够控制通胀的同时,也会对经济造成损害,对房地产、银行的冲击很大。

因为过高的利率,一方面会压制购房需求,另外银行买入的国债也会亏损,去年硅谷银行那种危机,后面说不定还会出现。

所以说,在存在各种掣肘的情况先,美联储很难维持过高的利率,未来降息的概率很大,美元会重新下跌,即时黄金就又会重新上涨。

其次,全球央行在增持黄金。

最近几年,美联储持续的滥发货币,再加上逆全球化和各种脱钩,美元的信用正在不断的瓦解。

尤其是俄乌冲突爆发后,美西方冻结了俄罗斯央行3000亿美元的外汇储备,这让很多国家对美元的安全性,产生了深深的质疑。

因此,很多央行在调整外汇储备结构,减少美元,然后增加黄金的储备。

世界黄金协会统计,各国央行在2022年的购金量为1136吨,是1950年有记录以来的最高水平,2023年全球净购金量为1037吨。

从2022年以来,我国增持黄金的力度很大。从2022年11月以来,我国央行已经连续17个月购入黄金了,新增规模近285吨。

结合走势来看,2022年10月是这轮黄金行情的起点,刚好和央行入场增持黄金的时点差不多。

只要央行继续增持,那么黄金就有上涨的支撑。

其次,黄金是很好的配置资产。

从过去的走势来看,黄金的表现是非常不错的,黄金ETF的年化收益率在7%左右,这个收益相当可以了。

黄金和股市的相关性也很弱,一起配置到组合中的话,可以起到对冲风险的作用,能大大降低组合波动的,可以优化投资体验。

此外,在货币超发,同时人民币资产下行的情况下,黄金是很好的对冲工具,毕竟是以美元定价的,可以很好的分散风险。

现在,很多富人都在增配黄金。

根据胡润的调查,由于房地产价格下滑,股市也不好,高净值人群降低了对房产、股票的配置,但增加了黄金配置。

当然,股票股和黄金还是不一样,股票除了受金价的影响之外,还会受到股市、企业运营等方面的影响,投资难度比较高,一般人把握不住。

如果,想长期投资黄金的话,建议是直接选择黄金ETF,这个是和国内黄金现货直接挂钩的,更容易把握,还能够享受人民币贬值的溢价。

黄金最近这两天的调整,就是之前涨太多了,同时受美联储延后降息的影响,属于是正常的短期调整,但是黄金上涨的因素没有改变,调整后还会重新上涨。

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曼殊湖上

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